Investoren fordern Dividenden – Jobs Erbe adé?

Viele Kapitalgeber sehen demnächst die Möglichkeit, Dividenden, die Apple bisher nicht auszahlte, auf ihre gehaltenen Aktien zu erhalten. Grund dafür seien Andeutungen die der neue CEO Tim Cook gemacht haben soll, so die kanadische The Globe and Mail (engl.). 

Dass das Jahr 2012 für Apple vermutlich aufgrund einschlägiger Änderungen und Ausweitungen der Produktpalette (iPhone 5 bzw. 6, iPad 3, iTV?) sehr erfolgreich werden könnte, scheint wenig überraschend auch an den Investoren nicht vorbeigegangen zu sein. So spekulieren viele Anteilseigner darauf, dass Cupertino seine Einstellung zu den Dividenden überdenken würde.

Die Regelung, dass Apple keine Dividenden ausschüttet, kommt aus dem Jahre 1995. Damals liefen die Geschäfte nicht so gut, und man musste zusehen, dass das Geld, das man hatte auch im Sinne des Wiederaufbaus für Reinvestitionen bereitsteht. Empfehlenswert hierzu ist die N24-Dokumentation über die Unternehmensgeschichte, Die Apple-Story.

Genau an dieser Tatsache knüpfen die Investoren an: Der Firma geht es mittlerweile zweifelsohne bestens, und die Aktionäre hätten wohl nun gerne ihren Anteil. Chad Brand, Präsident der Peridot Capital Management argumentiert sogar, ein Unternehmen wie Apple sei heutzutage gar nicht mehr in der Lage seine Anteilseigner zu überraschen. Bloße Apple-spezifische Features und Gadgets könnten niemandes Erwartungen übertreffen. So seien selbst Produktneuheiten wie der iTV, sollte er denn kommen, eines der schlecht behütetsten Geheimnisse überhaupt.

Da also an der Produktseite nichts Einschlägiges auftreten kann, müsse man beim Kapital eine bessere Performance hinlegen, so Brand sinngemäß. Mit einem neuen Chef an der Spitze tue sich eben diese Möglichkeit auf.

Denn wie man weiß, hatte Cooks Vorgänger, Steve Jobs (R.I.P.),  eine tief verankerte Abneigung gegen Dividendenausschüttungen. Man könnte das Geld jederzeit für etwaige anstehende Großinvestitionen gebrauchen. Und wenn im Hause Apple von „groß“ geredet wird, dann redet man von einem durchaus sehr liquidem Kapitalstock von über 81 Milliarden Dollar. Genau diese Summe sei es, nach der sich die Kapitalgeber die Finger lecken.

„Jetzt wo Steve Jobs von uns gegangen ist, möchte ich dass Tim Cook die Richtlinien abändert, um Apple so zu positionieren, dass es auch in unternehmerische Märkte vordringt.“, so der Anteilseigner Ernie Varitimos. Er denke, Tim Cook solle weiterhin die Bedürfnisse der Konsumenten im Blick behalten, sich aber auch darum bemühen, Apple attraktiv für institutionelle Investoren zu machen, indem er ihnen Dividenden anbietet. Obwohl diese Aussage durchaus als etwas pietätlos angesehen werden könnte, scheint sie nicht allzu weit hergeholt zu sein.

Als nämlich Cook von Analysten zu diesem Thema befragt wurde, wies er darauf hin, dass „es sicherlich kein Loch in seine Geldbörse brennen würde“. Er sagte außerdem: „Ich bin nicht religiös, wenn es darum geht Geld zu halten oder nicht zu halten.“ Man werde weiterhin das tun, was im besten Interesse des Unternehmens ist. Das Thema sei als Tagesordnungspunkt des Vorstandes aufgeführt, und er werde sich mit diesem innerhalb der nächsten zwölf Monate auseinandersetzen.

Mit einem solchen Investitionsbudget könne man die Branche ganz schön aufmischen, meint Peridots Präsident zusätzlich. Und wahrscheinlich hat er Recht. Doch denken auch viele, dass Apples bisherige restriktive Firmenpolitik einer der entscheidenden Erfolgsfaktoren für das Unternehmen ist. Es bleibt also nichts weiter übrig, als auf Cooks zukünftiges Urteil zu vertrauen, und den Investoren solange Servietten hinzulegen.